加拿大8成城市楼价都在垮 房主..
据HuffPost Canada报道，国家银行NBF（National Bank Financial）的经济学家Jocelyn Paquet在最近的一份报告中指出，毫无疑问，所谓的“财富效应”（wealth effect）实际上是一柄双刃剑，无论对消费者个人，还是对整个国家的经济既可能有正面效应，有时候也可能产生负面影响。
如果放到房地产业，“财富效应”影响明显：也就是当房价越升越高时，加拿大人尤其房主们感觉自己越来越富，于是这种“虚拟”的财富可能鼓励他们把真钱大把大把地花在其它方面，促进了消费，增加了就业，也推动了整个国家经济的发展。
Paquet指出，几乎无可争辩的是，“财富效应”在加拿大近年来强劲的经济增长中发挥了重要作用。这就难怪自从2007年以来，加拿大在G7国家中经济增长最快，其动力除了消费之外，也与房价一路飙升不无关系。
但是，一旦房市趋冷，房价急降，业主们的房子不再那么值钱的时候，在“财富效应”影响下，加拿大人就感觉自己突然变穷了，不仅消费信心大挫不敢再花钱用于其它方面的消费，也会对整个经济产生负面的连锁效应。
这位经济学家说，从现在的情况来看，由于加拿大房地产市场下行，“财富效应”好像开始从正面走向负面，受影响的可能不止是业主们，甚至有可能伤害到整个经济。
根据国家银行上周发布的房价指数报告，全国26个大中城市中，只有5个城市正处于高峰值，包括蒙特利尔和安省的4个城市，也就是京士顿，基奇纳，圣凯琳斯和温莎，另外21个城市的房价指数均从高峰值下滑：
显而易见，在这种背景下，所谓的“财富效应”就从它正面和积极的作用走向反面，或是负面，而且对国家经济而言，可能引致一连串的不良反应：
如前所述，当房价越跌越厉害时，房子也就不再像以往那么值钱，加拿大人尤其房主们感觉自己越来越穷，好像从富豪一夜之间变成穷光蛋，于是消费信心大挫，出手小气，不敢再花钱用于其它方面的消费。
众所周知，房地产是一个关联度非常高的产业，一旦房市下行，消费支出大减，就会给其它很多相关行业带来压力，就业增长也会随之放缓。而就业增长放缓，失业者增加，不仅会使得贷款减少，甚至让不少身背按揭的业主还不起房贷。随之而来的，就是通过房屋资产净值信用（HELOC）贷款的人也会急剧减少，这无疑对整个银行和金融系统带来巨大压力。
以上分析难免抽象，也无定量概念。信用评级机构穆迪（Moody）在最近的一个专题分析中比较形象地用定量方法说明了所谓的“财富效应”：
穆迪的分析说，当房市发热房价上升时，业主们每感觉其所拥有的财富增加1元，就会刺激他们额外多支出或多消费4.5分钱。反过来也是同一道理：当房市变冷房价下跌时，业主们每感觉其所财富减少1元，相应就会迫使他们额外减少支出或消费4.5分钱。
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如果放到房地产业，“财富效应”影响明显：也就是当房价越升越高时，加拿大人尤其房主们感觉自己越来越富，于是这种“虚拟”的财富可能鼓励他们把真钱大把大把地花在其它方面，促进了消费，增加了就业，也推动了整个国家经济的发展。
Paquet指出，几乎无可争辩的是，“财富效应”在加拿大近年来强劲的经济增长中发挥了重要作用。这就难怪自从2007年以来，加拿大在G7国家中经济增长最快，其动力除了消费之外，也与房价一路飙升不无关系。
但是，一旦房市趋冷，房价急降，业主们的房子不再那么值钱的时候，在“财富效应”影响下，加拿大人就感觉自己突然变穷了，不仅消费信心大挫不敢再花钱用于其它方面的消费，也会对整个经济产生负面的连锁效应。
这位经济学家说，从现在的情况来看，由于加拿大房地产市场下行，“财富效应”好像开始从正面走向负面，受影响的可能不止是业主们，甚至有可能伤害到整个经济。
根据国家银行上周发布的房价指数报告，全国26个大中城市中，只有5个城市正处于高峰值，包括蒙特利尔和安省的4个城市，也就是京士顿，基奇纳，圣凯琳斯和温莎，另外21个城市的房价指数均从高峰值下滑：
显而易见，在这种背景下，所谓的“财富效应”就从它正面和积极的作用走向反面，或是负面，而且对国家经济而言，可能引致一连串的不良反应：
如前所述，当房价越跌越厉害时，房子也就不再像以往那么值钱，加拿大人尤其房主们感觉自己越来越穷，好像从富豪一夜之间变成穷光蛋，于是消费信心大挫，出手小气，不敢再花钱用于其它方面的消费。
众所周知，房地产是一个关联度非常高的产业，一旦房市下行，消费支出大减，就会给其它很多相关行业带来压力，就业增长也会随之放缓。而就业增长放缓，失业者增加，不仅会使得贷款减少，甚至让不少身背按揭的业主还不起房贷。随之而来的，就是通过房屋资产净值信用（HELOC）贷款的人也会急剧减少，这无疑对整个银行和金融系统带来巨大压力。
以上分析难免抽象，也无定量概念。信用评级机构穆迪（Moody）在最近的一个专题分析中比较形象地用定量方法说明了所谓的“财富效应”：
穆迪的分析说，当房市发热房价上升时，业主们每感觉其所拥有的财富增加1元，就会刺激他们额外多支出或多消费4.5分钱。反过来也是同一道理：当房市变冷房价下跌时，业主们每感觉其所财富减少1元，相应就会迫使他们额外减少支出或消费4.5分钱。
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