好景不长 加房地产热潮将失去势头

  凤凰iMarkets编译自ZeroHedge网站,加拿大GDP增长表现良好,加元汇率得到提振。随着GDP增长放缓,加拿大央行持中立态度,加元增长催化剂变为负值,原油和房地产市场将陷入低迷,加元疲软。


  作为自然资源型经济,加拿大今年的经济发展得到提振。由于加拿大政府推行了经济刺激计划、提高企业资本支出以及促进消费支出的增长,加拿大2017年GDP增长水平只能用惊人来形容。根据加拿大统计局公布的最新数据显示,截至2017年8月,该国的GDP呈现健康发展趋势,同比增长3.5%。尽管截至8月加拿大的GDP增长强劲,超过其他主要发达国家,但是与2017年5月最高水平的4.7%相比,目前加拿大的GDP增速骤降。

  

  上图展示了加拿大历年来的GDP增长水平

  转折点:加拿大GDP增长回归常态

  继2014年第二季度原油价格暴跌之后,加拿大的经济增长率大幅下降。尽管该国避免了技术性衰退,但经济前景在2016年初之前一直不甚理想。在2016年第一季度原油重返牛市之后,加拿大经济出现大逆转。鉴于2015年经济增长有限,2016年加拿大的GDP同比增长超过2%。随着政府在今年推行了一项大规模经济刺激计划,加拿大2017年的GDP增长将继续加速。

  原油市场和房地产市场暴风雨即将来临

  尽管在过去两年,加拿大经济实现迅猛增长,但其经济发展前景将更加充满挑战性。除了基数效应的问题(即从数学计算上来讲,由于今年经济增速基数大,明年GDP增长将更加艰难),石油天然气和房地产等关键领域将陷入低迷。

  虽然目前原油市场依旧保持牛市,但在2018年将面临风险

  随着美国西德克萨斯中质原油(WTI)价格上涨突破55美元,原油市场显然已经进入牛市。从国际能源署的数据来看,全球原油需求量持续超过原油供应量。因此,当前的牛市是由基本面支撑的。受飓风和基础摄瓶颈影响,美国页岩气还未在2017年履行其“生产调节者”的角色。


  

  上图展示了原油供求动态图

  不幸的是,随着美国供应的回归,这种现状似乎将发生变化。根据国际能源署的预测,2018年一季度的原油供应增长水平将超过需求增长水平。从供应侧来看,美国页岩气再次成为大家谴责的众矢之的。本网站的观点是,供求变化将导致原油进入一个新的熊市市场。从原油市场近年来的历史数据来看,当原油供应增长超过市场需求时,2014年第二季度原油价格长期处于最高水平。同样地,当2016年初原油供应增长低于需求时,2016年第一季度原油价格触底。鉴于加拿大依赖原油出口,因此,原油市场熊市有可能将导致加元疲软。

  中国房地产市场陷入低迷,加拿大紧随其后

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