全球通脹成謎團 樓市前景添陰霾
受到地緣政治局勢影響，全球股市陷入調整，最新公布的香港樓價指數雖然仍處高位，但未反映近日金融市場狀況，倘若美國及北韓擦槍走火，對樓市的影響就會立竿見影。不過，相比股市及政局，有意置業的人士更需要注意通脹前景。
聯儲局第3號人物、地位僅次於正副主席的紐約聯儲銀行行長達德利周肆罕有地預期，未來6至10個月美國通脹都難達2%的政策目標，而經濟增長亦未見有加速跡象。達德利的論調壹向是當局的主流意見，言下之意，就是未來半年加息步伐難以提速。
離奇的是，縱使全球央行奮力放水，金融市場早已水漲船高，美國失業率亦降至僅4%左右，屬於全民就業水平，傳統理論認為通脹壹定會來，但等了又等，通脹去了哪裡？須知道美國近4個月通脹已低於平均水平。
有外媒就此問題，專訪了56位經濟專家，僅29人認同聯儲局主席耶倫的觀點，即通脹下降屬暫時現象，主要受手機通話費及藥價下跌影響；其他受訪者則全線悲觀，擔心通脹疲弱的背後，可能有更長期的因素是傳統理論沒有的。這爭論亦出現在聯儲局內部，反映連官員也看不透通脹何時重臨。
這樣問題就來了，連央行都望天打卦，全球恐已進入死胡同，要麼他日通脹突飆，央行須急速加息，重演1980年代初期的經濟悲劇，亦是聯儲局前主席格林斯潘的憂慮；要麼通脹壹直呆滯，打工仔薪金不能加速上升，刺激不了消費市道，央行又不能隨意收水，結果眼巴巴地看著資產價格持續被推高，而實體經濟依舊疲弱，民怨積累直至爆煲。無論是哪種情況，樓市的結局都是慘淡。
傳統投資智慧有雲，“買樓收租抗通脹”，只要百物騰貴，租金就會跟升，加上樓價又漲的話，業主可謂雙重收益。不過，事實是現時通脹呆滯，實體經濟未見大好，不少藍籌屋苑租金回報已跌穿3厘，買樓收租的美夢未見甜蜜。
既然買樓收租無望，最新就連單車位也有得炒，料每個可以賣逾3萬元。值得留意的是，每個單車位現時月租僅30元，就算買家之後可以加租至每月100元，再假設其他因素不變，回本期仍長達25年。
誠然，投資者已變得愈來愈短視，將央行不能快速加息視為利好因素，樂意以“高杠杆”入市，再分數拾年攤還，他日壹旦危機來臨，恐怕想抽身也困難，最好的例子是港股本周初仍壹片樂觀，短短3日就抹去近千點，必須引以為鑒。
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